Финансовый кризис: возможные последствия для российского рынка металла
Более года в мировой экономике бушует экономический кризис, повлекший значительные изменения как на глобальном, так и на национальном уровнях. Для большинства россиян он отчетливо проявился после кризиса на фондовом рынке 16 сентября 2008 г., когда индекс РТС упал на 49% по сравнению с началом года. Какими могут быть последствия финансового кризиса для субъектов рынка черных металлов (производителей, потребителей, продавцов)? Этому было посвящено выступление на конференции «Рынок металлов Поволжья» Сергея Космирова, директора по маркетингу АМТ «Металл-Маркет».
Последствия, которые присущи всем субъектам экономики и с которыми столкнутся субъекты рынка черных металлов.
• Снижение темпов экономического роста: экономисты Goldman Sachs считают, что в 2008 г. российский ВВП вырастет на 7,5%, в 2009 г. - не более чем на 7%, в Альфа-банке прогноз роста ВВП на 2008 г. снизили с 7,5% до 7%, на 2009 г. - до 6%.
• Рост инфляции: предпринятые правительством антикризисные меры, предоставление средств банковскому сектору, приведут к росту инфляции с 13% до 15%. Некоторые эксперты предполагают рост до 20%.
• Удорожание и снижение доступности привлечения заемных средств (кредитов, облигаций, IPO)
• Рост издержек
• Снижение прибыли
• Снижение капитализаций компаний
• Рост числа банкротств
• Рост числа сделок по слиянию и поглощению
• Снижение реальных доходов населения
• Снижение объемов потребления
Благоприятная конъюнктура рынка способствовала модернизации отрасли: запланировано или реализуется 25 крупных инвестиционных проектов, значительная часть из которых реализуется на заемные средства. В нынешних условиях ставка по кредитам составляет 15-17%. Снижение спроса и мировых цен на металл может «поставить крест» на этих проектах.
Дефицит заемных средств может также привести к сокращению отсрочек платежей для покупателей.
Как и многие российские компании, производители металла получают кредиты под залог акций. Обрушение фондового рынка и снижение капитализации компаний может привести к необходимости пополнения залогового пакета акций, либо компенсации разницы деньгами, что негативно скажется на финансовых ресурсах компаний. Дополнительно ряд российских компаний может произвести обратный выкуп своих акций (buy-back), что также может потребовать финансовые ресурсы.
Рост конкуренции со стороны импортного металла приведет к необходимости лоббирования заградительных пошлин. Для сокращения издержек и консолидации финансовых активов последует дальнейшая консолидация рынка, что усилит влияние металлопроизводителей на российском рынке.
Металлопроизводители столкнутся со следующими последствиями:
• Снижение привлекательности экспортных рынков
• Увеличение доли продаж на внутреннем рынке
• Стагнация роста цен на металл (максимум в пределах инфляции)
• Рост конкуренции со стороны импортного металла
• Необходимость лоббирования заградительных пошлин
• Удорожание привлечения заемных средств: в нынешних условиях ставка по кредитам составляет 15-17%.
• «Заморозка» / прекращение части проектов по модернизации отрасли
• Обратный выкуп своих акций (buy-back), что также может потребовать финансовые ресурсы
• Усиление влияния металлопроизводителей на российском рынке
К глобальным последствиям относится замедление темпов экономического развития всех стран, в том числе США (ВВП в 2008 +1,2%, +1,1% в 2009), Еврозоны (ВВП 2008 +1,7%, +1,4% в 2009, по некоторым оценка рост замедлится до 0,5%) , Японии (ВВП в 2008 +1,7%, +1,5% в 2009), Китая (ВВП 2008 +10%, +9,5% в 2009) , что неминуемо скажется на динамике потребления стали (данные Организации Экономического Сотрудничества и Развития и Азиатского Банка Развития).
Снижение внутреннего спроса на сталь вынудит местных производителей выйти на экспортные рынки, что обострит международную конкуренцию и, возможно, обусловит снижение мировых цен.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.