Мечел
|
06 октября 2010 г. | 09:21
"Мечел" в I полугодии получил $121 млн прибыли
Чистая прибыль «Мечела» по US GAAP в первом полугодии 2010 г. составила $120,820 млн против убытка в размере $471,378 млн по итогам первого полугодия 2009 г., сообщила компания. Выручка от реализации продукции внешним потребителям за отчетный период составила $4,331 млрд, что на 76,1% больше показателя первого полугодия-2009. Выручка от реализации внутри группы составила $781,271 млн (рост на 99,9%). Операционная прибыль составила $555,146 млн против убытка в $40,943 млн годом ранее.
Показатель EBITDA увеличился до $781,031 млн со 163,755 млн, EBITDA margin – до 18,03% с 6,66%.
Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок
Shift+Enter
Комментарии
Восстановление спроса позволило «Мечелу» продемонстрировать существенный рост операционных показателей к аналогичному периоду прошлого года (по коксующемуся углю – в 2.4 раза, чугуну и стали - около 20%, листовому прокату – в 1.5 раза, товарным заготовкам – в 1.9 раз).
Улучшение ценовых условий реализации и выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью также стали драйвером роста финпоказателей компании. Темпы роста выручки и EBITDA «Мечела» (в 1.8 раз и в 4.8 раз соответственно) несколько превзошли ожидания рынка. Существенное отставание по чистой прибыли связано с убытками от курсовых разниц».
Наиболее сильными были результаты высокорентабельного угольного сегмента, по которому EBITDA выросла в 3.6 раза (EBITDA margin – 35%). «Мечел» ожидает роста цен на уголь в России на 10% в четвертом квартале и еще на 20-25% в следующем году и планирует контролировать его себестоимость.
«Мечел» несколько снизил прогноз по добыче угля в 2010 году из-за временной приостановки работы на шахте Южного Кузбасса. Однако компания продолжает активную подготовку Эльгинского угольного месторождения, которое может начать давать уголь уже в 4 квартале этого года.
Рентабельность в металлургическом сегменте, несмотря на рост прибыли, невысока (6.4%) и останется под давлением из-за роста себестоимости. Загруженность производственных мощностей уже высока, поэтому компания продолжает реализацию инвестпроектов на Челябинском меткомбинате и Ижстали.
«Мечел» снизил ориентир по капиталовложениям на текущий год с 1.4 млрд. долл. до 1 млрд. Компания планирует в 2010-2012 году направить на инвестиции около 3.7 млрд. долл., основная часть которых придется на горнодобывающий (около 50%) и металлургический (около 35%) сегменты.
Чистый долг компании на конец квартал вырос до 6.3 млрд. долл., что отчасти обусловлено затратами на покупку лицензий на месторождения (около 0.5 млрд. долл.) и ростом оборотного капитала. Но компания планирует снизить показатель чистый долг/EBITDA c 5 до 3.
Мы оцениваем результаты компании как нейтральные. Угольный сегмент может продолжить быть драйвером роста фин.показателей компании. Реализация инвестпроектов, направленных на производство продуктов с высокой добавленной стоимостью, может позитивно повлиять на рентабельность бизнеса, несмотря на риски роста издержек. Компания также ограничивает капвложения для снижения чистого долга. Мы повышаем целевую цену по акциям Мечела до $27.9, но сохраняем рекомендацию «держать» из-за ограниченного потенциала роста.
Все комментарии (1)
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.