Незолотая осень. Российский рынок листового проката: 9-16 сентября
Пожалуй, можно определенно сказать, что высшую точку подъема в этом году он прошел в первой половине августа. Видимый спрос на листовую продукцию подскочил со стороны строительной отрасли и трубопрокатной промышленности. Несколько оживилось машиностроение. Увеличили закупки дистрибьюторские компании в надежде на достаточно высокий уровень покупательской активности в осенние месяцы. Благодаря этому отечественные металлурги смогли увеличить отгрузки на внутренний рынок и частично компенсировать августовское ослабление рубля повышением отпускных цен на горяче- и холоднокатаные рулоны в сентябре на 2-3%.
Однако за последние несколько недель рыночная обстановка ухудшилась. Рубль упал слишком сильно, вновь запустив в экономике самую вредную инфляцию — инфляцию издержек. Центробанк, тупо действуя «по учебнику», написанному совсем для других ситуаций, не стал понижать ключевую ставку, что привело к снижению доступности финансирования для реального сектора экономики. В сентябре участники рынка проката стали чаще жаловаться на недостаточную платежеспособность клиентов и дефицит финансовых средств. К тому же, августовское удешевление нефти пробило изрядную дыру в государственных финансах. В правительстве вновь заговорили о сокращении расходов.
Заверения властей в том, что в начале третьего квартала экономика достигла «дна», за которым начнется медленное восстановление, оказались преждевременными. По итогам первых восьми месяцев текущего года спад ВВП усилился до 3,9%. Промышленное производство в августе отстало от показателей аналогичного периода годичной давности на 4,7%, причем, при небольшом росте в добывающей промышленности снижение выпуска в обрабатывающей ускорилось. Как считает министр экономического развития Алексей Улюкаев, теперь-то «дно» уже достигнуто, и хуже уже не будет. Но российская экономика сохраняет высокую чувствительность к внешним факторам. Скачок доллара или новое падение цен на нефть гарантированно обернутся для нее новыми неприятностями.
Видимый спрос на непокрытый листовой прокат в сентябре, судя по всему, довольно сильно просядет по сравнению с оживленным августом. Это ставит перед металлургами непростой вопрос. С одной стороны, они хотели бы продолжить в октябре подъем отпускных цен, которые в долларовом эквиваленте упали на 15-20% по сравнению с серединой лета, а в рублях всего на 3-5% превышают уровень наибольшего спада в июле. Но, с другой, на рынке сейчас все сильнее проявляются негативные факторы, которые препятствуют этому подорожанию.
Это и ожидаемое в текущем месяце сокращение конечного потребления, которое, судя по всему, продолжится в октябре, и слабость спотового рынка, где дистрибьюторы пока не в полной мере отразили сентябрьский рост заводских котировок и, конечно, внешние факторы. Экспортные цены на российские горячекатаные рулоны впервые с 2003 года обвалились до менее $300 за т FOB. Поставки на ключевые рынки находятся под угрозой сужения вследствие жесткой конкуренции со стороны Китая и возможного возбуждения антидемпинговых расследований в Евросоюзе. Внутренний рынок и ранее был приоритетным для российских металлургов, но сейчас его важность только возрастает. При этом, не исключено, что в ближайшие недели на нем будет фиксироваться избыток предложения.
Импорт листового проката в Россию, пожалуй, дошел до минимума и в обозримом будущем сокращаться уже не станет. Более того, украинские компании склонны, скорее, к расширению поставок, так как нынешние котировки на российском рынке превышают экспортные на $60-70 за т (при сравнении цен FOB черноморские порты и CPT Москва без НДС). В августе возобновилось производство толстолистовой стали на Алчевском меткомбинате, и эта продукция также поступает российским потребителям в заметных количествах. Пожалуй, не удивительно, что в сентябре отпускные цены заводов на толстый лист практически не изменились по сравнению с предыдущим месяцем.
Конкуренция со стороны казахстанского меткомбината «Арселор Миттал Темиртау» пока ощущается в гораздо меньшей степени. По данным дистрибьюторов, его продукция превышает в цене российскую даже в приграничных регионах. Однако, с другой стороны, Казахстан стал менее привлекательным для российских компаний. Из-за валютных колебаний стоимость непокрытого листового проката в сентябре повысилась в тенге на 5-10% по сравнению с августом, но упала более чем на 15% в долларовом эквиваленте, а видимый спрос сократился до минимума, в том числе, вследствие финансовых трудностей у покупателей.
Спотовые цены на горячекатаные рулоны в Москве лишь незначительно прибавили с начала текущего месяца. Дистрибьюторы понимают необходимость подорожания, но лишь немногие компании решились поднять котировки в прайс-листах на 400-500 руб. за т по сравнению с концом августа, опасаясь ухода покупателей к более стойким конкурентам. По большей части, стоимость продукции толщиной 4-12 мм указывается в интервале 28-28,5 тыс. руб. за т с НДС, что лишь незначительно превышает уровень первичного рынка — около 28 тыс. руб. за т CPT Москва. И дальнейший рост пока что выглядит маловероятным.
Котировки на холоднокатаные рулоны консолидировались после повышения в начале сентября, которое можно связать с относительно высоким спросом со стороны производителей оцинкованной стали, автомобилей и бытовой техники. Рыночные цены на продукцию толщиной 1 мм в Москве у большинства дистрибьюторов превысили отметку 34 тыс. руб. за т с НДС, а у некоторых компаний она предлагается дороже 34,5 тыс. руб. за т. Но и здесь поставщикам трудно рассчитывать на продолжение подъема вследствие ослабления конечного спроса.
На рынке листовой стали с покрытиями сохраняется равновесие. Хотя объем конечного потребления этой продукции в январе-августе был примерно на 10-15% меньше, чем в тот же период прошлого года, российские производители практически не понесли потери, так как спад произошел, в основном, за счет импорта. В текущем месяце на российский рынок поступал из-за рубежа, в основном, лишь высококачественный материал премиум-класса. Китайский прокат сохранял конкурентоспособность лишь в отдельных районах, где он имеет преимущество в логистике, но в целом интерес к нему практически отсутствует из-за высокой цены и низкого качества. Украинская оцинковка вполне конкурентоспособна, но объемы ее предложения очень невелики.
По словам производителей оцинкованной стали, их мощности и в сентябре будут загружены практически полностью, есть весьма обширные заказы и на октябрь. Тем не менее, скоро на рынке начнется сезонный спад, и в этой ситуации повышение цен выглядит маловероятным. Впрочем, очевидно, поставщики определятся с октябрьскими котировками позднее, когда немного прояснится ситуация с рублем и динамикой в сегменте холодного проката. В принципе, продолжение роста цен на последний может подтянуть немного вверх и продукцию с покрытиями.
Но пока что ведущие металлургические компании предлагают оцинкованную сталь Z100 толщиной 0,45 мм по средней цене 42 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС или немного ниже, а аналогичный окрашенный прокат по-прежнему котируется на уровне 56,5-57 тыс. руб. за т с НДС. На спотовом рынке Москвы и области эта продукция предлагается дистрибьюторами, соответственно, немногим ниже 44 тыс. руб. и по 58-59 тыс. руб. за т с НДС. В целом складские цены в последнее время незначительно подросли.
На российском рынке сварных труб усиливаются контрасты между нефтегазовым сегментом и продукцией прочего назначения. Несмотря на уменьшение стоимости энергоносителей отечественные нефтегазодобывающие гиганты не собираются сокращать объемы производства и, в отличие от своих зарубежных коллег, практически не пересматривают свои инвестиционные программы (в рублях) в сторону уменьшения. Так что спрос на трубы для этой отрасли сохраняется на высоком уровне, что позволяет поставщикам поддерживать максимальную загрузку мощностей и устойчивые цены.
В то же время, в сфере строительства и ЖКХ ситуация стремительно ухудшается. Государственное финансирование программ по ремонту коммунальных сетей в последнее время осуществляется в режиме жесткой экономии. Строительные компании часто испытывают дефицит средств, так что видимый спрос значительно упал, причем, по всему сортаменту. При этом, трубники, нарастив выпуск летом, стараются пока не снижать его, тогда как для дистрибьюторов основной задачей в ближайшем будущем, скорее всего, станет сокращение складских запасов. Это приводит к стремительному накоплению излишков по всей производственно-сбытовой цепочке.
Все это, правда, практически не влияет на уровень цен. Ни заводы, ни дистрибьюторы не видят смысла в том, чтобы опускать котировки, особенно, с учетом немного подорожавшего в сентябре штрипса. Рынок сейчас совсем не эластичный, и удешевление продукции не отразится на уровне видимого спроса. На московском спотовом рынке цены на сварные трубы в последние несколько недель практически не меняются, а корректировка происходит лишь по отдельным позициям и имеет точечный характер. Похоже, поставщики будут варьировать в ближайшее время не цены, а объемы предложения, постепенно убирая с рынка невостребованную продукцию.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.