Неравновесные колебания. Мировой рынок листового проката: 15-22 сентября
Прежде всего, никаких изменений у лучшему не происходит в Китае. Более того, индекс деловой активности PMI в национальной промышленности в сентябре понизился еще на 0,3 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, установив новый минимум с весны 2009 года. Китайское правительство надеется преодолеть спад за счет большей открытости экономики, с одной стороны, стимулируя продвижение китайских финансов, технологий и промышленного оборудования за рубеж, а, с другой, призывая иностранные компании активнее инвестировать во внутренний рынок Китая, но эта стратегия имеет долгосрочный характер. В обозримом же будущем спрос на стальную продукцию в стране, очевидно, останется ограниченным.
Если в первой половине месяца ведущие металлургические компании Китая объявляли о пролонгации сентябрьских отпускных цен на листовой прокат на октябрь, то в последние дни ряд крупных производителей, в частности, Hebei Iron & Steel и Angang, сообщили о понижении по ряду позиций. На рынке преобладают пессимистичные ожидания. По мнению большинства специалистов, котировки на стальную продукцию еще не дошли до «дна». Производство стали и проката в Китае в целом немного уменьшилось по сравнению с прошлым годом, но избыток предложения сохраняется на высоком уровне. Многие металлургические компании при нынешних ценах несут убытки, но продолжают поддерживать загрузку мощностей на максимальной отметке и стимулировать сбыт посредством удешевления продукции. При этом, финансовое положение лидеров достаточно прочное, так что банкротств и вынужденных закрытий предприятий ожидать не стоит.
Азиатский рынок горячекатаных рулонов, тем временем, испытал настоящий шок после введения в Индии защитных пошлин в размере 20%, которые теперь взимаются в дополнение к обычным тарифам, составляющим 12,5% для китайских и российских поставщиков и менее 1% - для японских и корейских. Все основные игроки временно покинули индийский рынок, дав местным производителям возможность объявить о повышении внутренних цен — к неудовольствию многих потребителей. Зато индийские производители холоднокатаной продукции и листовой стали с покрытиями обратились к правительству с просьбой распространить действие защитных пошлин и на эти сегменты рынка.
В региональном масштабе «индийская защита» привела к дальнейшему удешевлению стальной продукции. В частности, японские и корейские компании сбавили котировки на горячекатаные рулоны до $300 за т FOB, а на некоторых направлениях — и ниже этой отметки. Некоторые китайские производители предлагают индийским покупателям продукцию, подвергнутую продольной нарезке, чтобы ее ширина оказалась меньше 600 мм, что выводит ее из-под действия защитных пошлин. Кроме того, сообщается о поставках в Индию китайских холоднокатаных рулонов менее чем по $330 за т CFR, что с учетом пошлины делает их дешевле горячекатаных.
В целом уровень котировок на китайскую холоднокатаную продукцию скатился до $300-310 за т FOB, а в некоторых случаях продажи осуществляются и менее чем по $300 за т. Отдельные продавцы готовы отправлять на экспорт горячекатаные рулоны менее чем по $270 за т FOB, хотя официальные предложения меткомбинатов достигают отметки $285 за т. Видимый спрос в Азии, тем не менее, остается слабым. Потребители привыкли к тому, что стоимость стальной продукции непрерывно сокращается, и поэтому проводят закупки, как правило, под текущие потребности, не создавая запасов.
Судя по всему, эта игра на понижение будет продолжаться и в дальнейшем. Некоторые китайские специалисты, правда, осторожно высказывают надежду на достаточно существенное сокращение национального производства стали и проката в октябре, но на покупателей, очевидно, окажут воздействие только реальные зримые изменения. Во всяком случае, в начале октября рынок возьмет паузу на время торжеств, посвященных очередной годовщине основания КНР (2 октября), а дальше, как говорится, время покажет. Вероятно, китайские металлурги, и в самом деле, постараются воспользоваться перерывом, чтобы, наконец, стабилизировать экспортные котировки.
В мусульманских странах покупательская активность тоже упала вследствие празднования Курбан-Байрама 24-26 сентября. Однако эта пауза вряд ли существенно изменит обстановку в Турции. Спрос на листовой прокат в стране, судя по всему, и в октябре останется относительно слабым из-за политической нестабильности и падения спроса на турецкие промышленные товары в странах Европы и Ближнего Востока. К тому же, в последнее время сократился экспорт турецкой стальной продукции, так что производители расширяют поставки на внутренний рынок, ужесточая там конкуренцию.
Цены на горячекатаные рулоны российского и украинского производства пока указываются в интервале $295-310 за т FOB, практически не изменившемся за последнюю неделю, но холоднокатаная продукция продолжает медленно дешеветь. Некоторые сделки заключаются из расчета менее $370 за т FOB. Похоже, котировки не удержатся на нынешнем уровне, продолжив снижение. По крайней мере, ряд турецких компаний выставляют встречные предложения из расчета $300 за т CFR на ноябрьскую продукцию.
Европейские компании все громче жалуются на высокую конкуренцию со стороны дешевого импорта. Китайские горячекатаные рулоны и толстолистовая сталь предлагаются в Италию по 290 евро за т CFR и менее, вынуждая местных производителей сбавлять цены на аналогичную продукцию до 310-320 евро за т CFR. При этом, итальянский прокат, не находящий сбыт внутри страны, усиленно выталкивается в страны Центральной и Западной Европы, провоцируя и там удешевление. В Германии максимальные заводские котировки на горячекатаные рулоны уже снизились до менее 370 евро за т EXW, а на холоднокатаные — до не более 460 евро за т EXW. Дистрибьюторы, имея широкий выбор предложений, требуют от поставщиков новых уступок.
Завершением этого процесса может стать возбуждение новых антидемпинговых исков против поставщиков горячекатаных рулонов и толстолистовой стали. Причем, ответчиками могут стать не только китайские, но и российские экспортеры. В середине сентября они были вынуждены понизить котировки на горячекатаные рулоны для европейских покупателей до 310 евро за т CFR и менее.
Продолжающийся спад на рынке листового проката неизбежно оказывает давление на товарные слябы. Экспортеры из СНГ в последнее время были вынуждены опустить котировки ниже $260 за т FOB порты Черного и Азовского морей, но встречные предложения поступают уже по $250 за т FOB и менее. В нынешних условиях такие цены для поставщиков неприемлемы.
Таиландская компания SSI с 21 сентября была вынуждена приостановить работу своего британского завода Teesside, выступавшего крупным поставщиком полуфабрикатов в Турцию, однако адекватно заменить его ни российские, ни бразильские компании не в состоянии вследствие особенностей турецкого таможенного законодательства, благоприятствующего именно европейским производителям. В то же время, закрытие Teesside открывает новые возможности в Таиланде, где SSI, так или иначе, нуждается в полуфабрикатах для своего прокатного производства.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.