Шагнуть за черту. Мировой рынок металлургического сырья: 17-24 сентября
Спрос на металлолом в Турции в последние дни был крайне слабым вследствие приближавшегося Курбан-байрама. К тому же, многие металлургические компании делали выбор в пользу подешевевшей заготовки, считая стоимость лома завышенной. Американские и европейские трейдеры старались удержать котировки на материал HMS № 1&2 (80:20), как минимум, на уровне $200 за т CFR, но с учетом падения турецкой арматуры до около $350-360 за т FOB/EXW и негативных ожиданий на ближайшие недели такие цены, и в самом деле, становились непроходными.
Непосредственно перед праздником «рубеж сопротивления» был прорван. Поступили сообщения о покупке турецкими компаниями североамериканского и европейского металлолома HMS № 1&2 (80:20) с поставкой в октябре-ноябре менее чем по $195 за т CFR. Но, очевидно, что и нынешний уровень не является окончательным. Судя по всему, в конце сентября турецкие металлурги будут настаивать на понижении до менее $190 за т CFR.
Этот спад выглядит неизбежным хотя бы потому, что в октябре должны снова упасть цены на лом в США и Евросоюзе. Американский рынок вообще находится в состоянии свободного падения. Уровень загрузки мощностей в металлургической промышленности США находится на минимальной отметке с 2009 года. Экспорт лома в этом году значительно сократился. Из-за этого на площадках трейдеров скопились избыточные запасы сырья, которые приходится сбывать по дешевке. За первую половину сентября средний уровень цен на лом в США сократился примерно на $15 за т. Шредированный лом в середине месяца приобретался металлургами в штатах Среднего Запада по $210-215 за длинную т (1016 кг) с доставкой. Но в последние дни контракты заключались уже из расчета менее $200 за т, а в начале октября прогнозируется удешевление еще на $10 за т.
На европейском рынке падение пока не такое резкое. В течение первых трех недель сентября стоимость сырья сократилась, в среднем, на 15-20 евро за т. Поставки материала HMS № 1&2 (80:20) в Италию и Испанию осуществляются теперь менее чем по 180 евро за т с доставкой. Однако и здесь в октябре ожидается новый спад — как минимум, на 10-15 евро за т.
Азиатский рынок лома не отличался в последнюю неделю высокой активностью вследствие праздников — Дня почитания пожилых людей (21 сентября) и дня осеннего равноденствия, которые считаются официальными выходными в Японии, и приближающейся годовщины основания КНР (2 октября). Поэтому японские трейдеры сделали паузу, пока что оставив без изменений экспортные котировки — порядка $140-145 за т FOB для лома Н2. Правда, ближе к концу текущего месяца цены на этот материал, очевидно, пойдут вниз. Корейские металлурги выставляют встречные предложения из расчета не более $135 за т FOB, а за американский лом HMS № 1 они не готовы платить более $190-195 за т CFR.
Американские компании, со своей стороны, предлагают свое сырье в Корею и страны Юго-Восточной Азии по $200-210 за т CFR, но из-за отсутствия сделок им придется, очевидно, пойти на уступки. По крайней мере, котировки на HMS № 1&2 (80:20) на Тайване уже продолжили падение после непродолжительного периода стабильности, провалившись ниже $160 за т CFR. Стоимость российского лома 3А при поставках в Корею указывается несколько ниже отметки $195 за т CFR, но, судя по всему, для возобновления продаж цены придется опустить, как минимум, на $10-15 за т.
Падение цен на металлолом и заготовку способствует удешевлению товарного чугуна, тем более, что объем его предложения в последнее время заметно возрос, прежде всего, за счет увеличения поставок из Бразилии. Местные компании, устроив распродажу, обвалили котировки на чугун в США до самой низкой отметки с 2003 года — около $230 за т CFR. В результате и российским металлургам, ранее пытавшимся удержаться на рубеже $220 за т FOB, приходится идти на новые уступки. Похоже, снижение стоимости российского чугуна в октябре будет весьма значительным. По крайней мере, турецкие и европейские покупатели указывают, что для достижения относительного паритета с полуфабрикатами и металлоломом чугун должен стоить менее $200 за т FOB.
Спотовые котировки на австралийскую железную руду с 62% железа остаются выше отметки $55 за т CFR Китай, но большинство специалистов ожидают уже в ближайшее время снижения до менее $50 за т. Хотя китайские металлургические компании не уменьшают объемы выплавки стали и продолжают активно закупать сырье, ситуация на рынке в целом ухудшается. Во всяком случае, нынешняя стоимость руды неприемлемо высока для китайских металлургов, которые несут убытки вследствие удешевления стальной продукции до минимальных уровней с конца 90-х годов. По данным национальной металлургической ассоциации CISA, август крупные и средние компании завершили с совокупным финансовым результатом минус 10 млрд. юаней (более $1,6 млрд.).
Будущее китайского рынка железной руды по-прежнему остается предметом интенсивных дискуссий. Так, железорудные компании BHP Billiton и Rio Tinto ставят на то, что Китай сможет преодолеть нынешний спад и продолжить рост производства стали, увеличив ее выпуск к 2025-2030 годам на 110-180 млн. т в год по сравнению с прошлогодними 822 млн. т. Впрочем, по мнению Алана Смита, руководителя азиатского направления в железорудном подразделении Rio Tinto, даже если Китай не оправдает надежд, мировое потребление руды все равно увеличится благодаря развитию металлургической промышленности в Индии и странах Юго-Восточной Азии.
С другой стороны, аналитики инвестиционного банка Credit Suisse считают, что пик подъема в китайской металлургии уже позади, а спрос на руду к 2018 году уменьшится на 10% по сравнению с нынешним уровнем. Ву Вэньчжан, глава исследовательской компании Shanghai SteelHome, еще в июне вообще предсказал падение спроса на сталь в Китае до 650 млн. т к 2025 году вследствие долгосрочного обвала рынка недвижимости и отказа от искусственного стимулирования промышленности и строительства. Сейчас к этим прогнозам возвращаются и некоторые западные аналитики.
Так или иначе, ведущие железорудные компании ставят в центр своей стратегии на ближайшие годы снижение затрат. Так, бразильская Vale сообщила, что после ввода в строй нового комбината, который будет разрабатывать месторождение высококачественной руды S11D в Амазонии с предполагаемым объемом добычи 90 млн. т в год, себестоимость производства ЖРС составит у нее в 2018 году менее $13 за т. Поэтому для нее, а также для австралийских корпораций Rio Tinto и BHP Billiton удешевление руды даже до $40 за т CFR Китай — не проблема и не помеха.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.