Под внешним давлением. Российский рынок листового проката: 2-9 декабря
Удешевление нефти не только привело к дальнейшему сокращению бюджетных доходов, но и создало мощнейшее давление на рубль. В течение большей части текущего года стоимость нефти колебалась в районе отметки 3500 руб. за баррель, а теперь снизилась до менее 2800 руб. - весьма ощутимо. Допустить же новое падение национальной валюты до 75-85 руб. за доллар никак нельзя, так как это даст новый скачок инфляции и может подвигнуть Центробанк РФ, упорно не желающий замечать ее немонетарный характер в России, к новому повышению ключевой ставки. И так вероятность ее понижения на заседании совета директоров 16 декабря выглядит теперь весьма невысокой.
По мнению Министерства экономики, нефть в $50 за баррель означает медленный рост ВВП, а в $40 — продолжение спада. И с этим трудно поспорить. Не решаясь на принятие по-настоящему серьезных мер по стимулированию экономики (например, посредством эмиссионного кредитования ключевых проектов), правительство вынуждено проводить пассивную политику, протягивая ножки по одежке. В таких условиях дальнейшее падение нефти действительно становится серьезнейшей проблемой для государства, поскольку процесс развития несырьевых секторов происходит весьма медленно (хотя, бесспорно, идет) и сильно тормозится падением конечного спроса, что в экономическом блоке правительства считают «неизбежным злом» и реакцией на избыточное потребление в начале текущего десятилетия, и лишь во вторую очередь — дороговизной и дефицитом кредитных ресурсов.
Из всего этого следует, что нынешние экономические тенденции остаются неблагоприятными для российского рынка листового проката. Видимый спрос на эту продукцию в конце года стремительно падает. После завершения летнего «высокого сезона» на спад идет производство сварных труб. В строительстве кризис только разворачивается. На протяжении 2015 года многие компании активно достраивали запущенные ранее объекты, а вот новых проектов стартовало недостаточно, чтобы поддержать спрос. В машиностроении, где на отдельных направлениях наблюдается некоторый рост, проседает наиболее металлоемкий сектор — производство транспортных средств. Правительство, правда, заявляет о намерении расширить поддержку автопрома в 2016 году, но в железнодорожном машиностроении, судя по всему, особого улучшения не произойдет. Завершение потребительского бума «сытых» лет ставит под вопрос перспективы производства бытовой техники.
Дистрибьюторы тоже, как правило, стремятся сокращать закупки непокрытого листового проката, который и так находится в избытке на складах. Сужение видимого спроса и высокая конкуренция заставляют поставщиков постепенно сбавлять цены. Ряд компаний в начале декабря весьма радикально пересмотрели котировки, приведя прайс-листы в соответствие с реальным рыночным уровнем. Правда, при заключении реальных сделок, скорее, происходит консолидация. Стоимость горячекатаного проката толщиной 4-12 мм при поставке партий свыше 10 т со склада указывается московскими дистрибьюторами, в основном, в интервале 26,5-26,8 тыс. руб. за т с НДС. Котировки на холоднокатаную продукцию толщиной 1 мм тяготеют к 33,5-34 тыс. руб. за т с НДС. Впрочем, на рынке сохраняются негативные ожидания, так что возможно, что непокрытый листовой прокат продолжит дешеветь на споте до конца года.
Металлургические компании вынуждены сокращать выпуск, в том числе останавливая мощности на ремонт. Ограничение предложения, действительно, может обеспечить стабилизацию цен, но, скорее всего, все-таки не раньше января. Декабрьские поставки осуществляются с открытой ценой, что, судя по всему, подразумевает понижение по итогам текущего месяца. Пока что ориентирами остаются пересмотренные задним числом ноябрьские цены. Их уровень составляет около 26 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС для горячекатаных рулонов толщиной 6-12 мм и менее 32,5 тыс. руб. за т для холоднокатаного проката. Значительно подешевела по сравнению с октябрем, до 26-26,5 тыс. руб. за т, толстолистовая сталь.
Снижение курса рубля в ноябре сузило разрыв между внутренними и экспортными ценами, однако он пока остается довольно значительным. Пока что металлурги рассчитывают на стабилизацию котировок при поставках в Турцию и страны ЕС, но оба этих рынка находятся под угрозой введения импортных ограничений. Кроме того, в начале декабря резко подешевела железная руда, что привело к уменьшению стоимости китайского проката. В то же время, украинские компании продолжают предлагать российским клиентам дешевую продукцию. По толстолистовой стали отечественные поставщики практически добились паритета, но холоднокатаные рулоны украинского производства до сих пор доступны со значительной скидкой по отношению к российским аналогам.
Несмотря на относительно слабый рубль, китайский прокат с покрытиями также сохраняет свою конкурентоспособность на российском рынке. По отдельным категориям разница в цене может превышать 5%. Правда, эта продукция пользуется весьма умеренным спросом из-за длительных сроков поставки и неопределенной экономической обстановки. Более серьезным негативным фактором для российских производителей является ослабление видимого спроса. Потребность в прокате с покрытиями со стороны строительной отрасли пошла на спад и, очевидно, будет снижаться до весны.
Хотя объем предложения данной продукции в последнее время сократился вследствие продолжающегося ремонта АНГЦ на Новолипецком меткомбинате, на первичном рынке могут появиться излишки. В связи с этим ряд поставщиков могут последовать примеру Магнитогорского меткомбината, несколько понизившего отпускные цены в декабре. С учетом скидок стоимость оцинкованной стали Z100 толщиной 0,45 мм может опуститься до около 41,5-42,5 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС, а в январе не исключена новая понижательная коррекция. Во всяком случае, уменьшение стоимости непокрытого листового проката будет неизбежно тянуть вниз покрытую продукцию.
На московском спотовом рынке в начале декабря не происходило серьезных изменений. Котировки в прайс-листах варьировали в широком интервале. Средний уровень цен на оцинкованную сталь Z100 толщиной 0,45 мм находился несколько ниже отметки 45 тыс. руб. за т с НДС при поставке со склада. В будущем, как ожидается, на рынке будет происходить умеренное понижение.
Спрос на сварные трубы, используемые не в нефтегазовой отрасли, похоже, еще не дошел до дна. Ноябрьские показатели были плохими, но декабрьские, похоже, окажутся еще хуже, что вынуждает производителей продолжать сокращение выпуска и сбавлять цены, благо, металлургические комбинаты откорректировали котировки книзу по ноябрьским контрактам и, судя по всему, пойдут на новые уступки в декабре. В целом удешевление труб по сравнению с ноябрем варьирует от 1,5-2 до 6-7% в зависимости от типоразмера и состояния регионального рынка.
В Москве большинство дистрибьюторов также корректируют цены в сторону понижения, рассчитывая за счет этого немного разгрузить склады ближе к концу года. При этом, стоимость круглых труб среднего диаметра у некоторых компаний впервые в текущем году опустилась ниже отметки 30 тыс. руб. за т с НДС. Судя по всему, цены вскоре снова достигнут относительной стабилизации на более низком уровне, однако вполне вероятно, что дно в этом секторе будет достигнуто только после Нового года.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.