Северсталь получила полный контроль над Crew Gold

Северсталь договорилась с фондом Endeavour о продаже его 43.21% доли в Crew Gold за $215 млн. Таким образом, российская компания станет владельцем 93.38% Crew Gold, что уже  бошлось компании в $452 млн – плюс еще около $33 млн она потратит на скупку оставшихся бумаг с рынка. Выходит, что Северсталь заплатит $2709 за унцию добычи Crew Gold в 2009 году. Мировые золотодобытчики торгуются с медианным коэффициентом «Стоимость компании / Добыча в 2009 г.» на уровне $6641 за унцию, так что Северсталь совершила покупку Crew Gold с 59% дисконтом.

Контрольный пакет Crew Gold Северсталь собрала еще в конце июля, консолидировав золотодобытчика в своей отчетности. Мы оцениваем данную новость как нейтральную, т.к. приобретение Crew Gold уже заложено в котировки акций Северстали. Получив полный контроль над компанией, Северсталь сможет избежать корпоративных конфликтов, а также получать дивиденды от Crew Gold в полном объеме.

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Северстали составляет $14.29 за акцию, рекомендация – «ПОКУПАТЬ».