Пределы спада. Мировой рынок металлургического сырья: 5-12 марта

Производителям стальной продукции не удалось добиться повышения цен в начале марта, а теперь их задача выглядит еще более сложной из-за нового спада на рынке металлургического сырья. Стоимость железной руды, поставляемой в Китай, упала ниже отметки $60 за т CFR, и теперь, как считают ряд специалистов, может опуститься и к $50 за т, установив новый минимум, по крайней мере, с 2007 года. Дешевизна руды оказывает воздействие не только на прокат, но и на металлолом, который продолжает постепенно дешеветь на ключевых рынках.

В Турции котировки на лом заметно приподнялись в конце февраля — начале марта благодаря некоторому оживлению в национальной металлургической отрасли. Турецкие сталелитейные компании приступили к повышению котировок на сортовой прокат и в связи с этим приняли увеличение стоимости сырья. Тогда некоторые поставщики лома рассчитывали, что стоимость материала HMS № 1&2 (80:20) сможет подскочить от менее $245 за т CFR в феврале до $265-270 за т CFR. Однако эти ожидания не оправдались.

Хотя спрос на металлолом в Турции в последние две недели держится на достаточно высоком уровне, а местные металлурги активно закупают сырье на апрель, цены на HMS № 1&2 (80:20) так и остались на уровне порядка $255 за т CFR или немного выше. Попытки американских трейдеров довести их до более $260 за т успехом не увенчались. Американцы в настоящее время находятся вне турецкого рынка, а сделки заключаются с европейскими и российскими поставщиками.

С одной стороны, подорожание металлолома сошло на нет вследствие обострения проблем в самой Турции. Национальным металлургическим компаниям так и не удалось добиться существенного роста котировок на сортовой прокат, а спрос на него по-прежнему оставляет желать лучшего. Курс лиры с начала марта, между тем, понизился на 4% по отношению к доллару, а всего за последние три месяца турецкая валюта потеряла около 12% своей прежней стоимости. Местные металлургические компании в текущем месяце подняли закупочные цены в лирах, но в долларовом эквиваленте котировки практически не изменились по сравнению с концом февраля.

С другой стороны, европейские трейдеры сами не настаивают на повышении цен на металлолом вследствие падения курса евро, опустившегося до 12-летнего минимума по отношению к доллару. С учетом того, что в странах Евросоюза лом незначительно понизился в марте, даже стабильные долларовые котировки означают для них увеличение доходов. В то же время, высокий спрос на лом в Турции позволяет европейским экспортерам удерживать цены на стабильном уровне.

Дальнейшее развитие событий на турецком рынке лома, судя по всему, будет зависеть, в первую очередь, от действия валютных факторов. Но в целом большинство трейдеров и металлургических компаний полагают, что во второй половине марта цены останутся относительно стабильными либо немного понизятся. Повышение считается гораздо менее вероятным.

Похожие ожидания распространены сейчас и в США. В начале марта на национальном рынке подешевели высококачественные сорта лома, предложение которых превысило спрос. Некоторые трейдеры надеются, что котировки уже достигли «дна», а в апреле возможно незначительное повышение, но большинство участников рынка смотрят в ближайшее будущее с меньшим оптимизмом. В США еще не завершилось падение внутренних цен на прокат, а местные металлургические компании ограничивают выплавку стали и пока не нуждаются в расширении закупок сырья. Кроме того, американский лом в последнее время не поставляется в Турцию, что способствует созданию избытка предложения на внутреннем рынке, а в Азии его стоимость снова пошла на спад.

Падение цен на железную руду ослабило региональный рынок проката, в связи с чем азиатские металлурги ведут агрессивную игру на понижение на рынке лома. Американским трейдерам пришлось пойти на уступки на Тайване, сбавив котировки, в среднем, на $5 за т за последнюю неделю, до около $220-225 за т CFR для материала HMS № 1&2 (80:20). Немного подешевел российский лом 3А, который в начале марта продавался в Корею по $235 за т CFR и менее. Японские компании пока держатся, отказываясь снижать цены на лом Н2 до менее 23 тыс. иен за т FOB (около $190-191), но стоимость их материала, так или иначе, уменьшилась из-за ослабления иены до более 121 за доллар — впервые с 2007 года.

Спотовые цены на австралийскую железную руду с 62% железа в начале второй декады марта опустились до менее $58 за т CFR Китай. Это минимальный уровень с тех пор как Platts, The Steel Index и другие организации начали отслеживать ежедневные ценовые колебания на данном рынке в конце 2008-го — начале 2009 года. Аналитики Citi подтверждают свой прогноз, в соответствии с которым стоимость ЖРС во втором квартале достигнет дна вблизи отметки $50 за т CFR. Причем, если ранее эта оценка считалась слишком пессимистичной, то теперь некоторые специалисты предсказывают падение руды до $30-40 за т CFR Китай.

Негативные ожидания обусловлены, в первую очередь, неблагоприятными тенденциями в китайской металлургической промышленности. В начале марта местные власти двух городов в провинциях Шаньдун и Хэбэй по распоряжению из Пекина были вынуждены приостановить работу нескольких сталелитейных предприятий, уличенных в повышенном уровне загрязнения окружающей среды. По мнению наблюдателей, вполне вероятно, что в ближайшие месяцы жертвами борьбы за экологию станут и другие китайские металлургические заводы, что приведет к сокращению производства стали в стране и, соответственно, уменьшению спроса на руду.

Впрочем, в начале марта китайские компании и так снизили объемы импорта сырья. Некоторые предприятия проводят сейчас ремонты оборудования, другие стараются экономить на руде из-за удешевления проката на внутреннем рынке. Да и резервы ЖРС в китайских портах, немного уменьшившиеся в первой половине февраля, снова пошли в рост, превысив отметку 100 млн. т.

В январе-феврале 2015 года Китай импортировал около 146,6 млн. т железной руды, что на 0,9% меньше, чем в тот же период годичной давности. Это весьма неприятная новость для поставщиков сырья, которые рассчитывали на то, что китайцы продолжат расширять закупки и в этом году. При этом, ведущие железорудные корпорации — бразильская Vale, австралийские Rio Tinto и BHP Billiton — не собираются отказываться от намеченного на текущий год ввода в строй новых мощностей, рассчитывая на получение прибыли путем дальнейшего сокращения затрат.

По оценкам американского инвестиционного банка Morgan Stanley, в 2015 году объем предложения железной руды на мировом рынке увеличится на 4,6% и достигнет 1,43 млрд. т. Спрос, как предполагалось, прибавит 3% и составит 1,25 млрд. т, но, вероятно, с учетом текущих процессов в китайской металлургической отрасли эту цифру придется откорректировать. Впрочем, падение цен на руду до $50 за т и ниже, очевидно, приведет к ускоренному выведению с рынка избыточных мощностей.

Помимо железной руды, на азиатском рынке дешевеет и коксующийся уголь. Котировки на «твердый» австралийский материал опустились до менее $110 за т CFR Китай и лишь незначительно превышают отметку $100 за т FOB. Основной причиной ослабления рынка специалисты называют сокращение китайского импорта. По прогнозу Platts, его объем в текущем году может составить порядка 50-52 млн. т против 62,4 млн. т в прошлом.

Просмотров: 131
Источник: ©ИИС «Металлоснабжение и сбыт»