Понимание проблем есть, решений — нет

Шоковый период в российской экономике позади. Она вступила в период устойчивости и начала подстраиваться под новые условия — с курсом рубля на уровне немногим более 60 руб. за доллар, относительно высокими процентными ставками и дефицитом финансирования. В результате теперь можно рассчитывать на медленное улучшение. Такой вывод был сделан по итогам конференции «Финансово-банковская система России: старые и новые риски», состоявшейся 16 марта в рамках Недели российского бизнеса.

Иными словами, правительство и Центробанк России, в целом понимая, что отечественная экономика находится в настоящее время не в лучшем состоянии, не собираются прибегать к каким-либо дополнительным антикризисным мерам, помимо тех, что уже запланированы и реализуются. Это означает, что и российский рынок проката в ближайшие месяцы будет вынужден приспосабливаться к ограниченному спросу со стороны промышленности и строительства, сокращению расходов бюджета, урезанию инвестиционных программ государства и ведущих компаний, дефициту кредитных ресурсов и высоким процентным ставкам.

Приоритетом правительственной политики по-прежнему остается борьба с инфляцией. По крайней мере, заместитель министра финансов Алексей Моисеев, выступая на конференции, подчеркнул, что пересмотренный проект бюджета, переданный на этой неделе в Государственную Думу, не предусматривает никаких индексаций зарплат. Благодаря этому, по его словам, инфляционная спираль не будет раскручиваться, а бизнесу не придется нести дополнительные расходы на оплату труда. Как считает также замминистра финансов, государство должно не расширять собственные инвестиции, а лишь стимулировать инвестиционный процесс со стороны частного сектора. При этом, финансирование государством крупных инвестиционных проектов, о котором говорилось в начале текущего года, во время «острой» фазы кризиса, пока не стартовало. Никаких новостей, как сообщил Алексей Моисеев, на этом направлении пока нет.

Однако нынешняя обстановка отнюдь не благоприятствует инвестициям со стороны российского негосударственного сектора. Центробанк 13 марта понизил ключевую ставку до 14%, однако она все равно оценивается представителями банковского сообщества как слишком высокая. По данным первого вице-президента Газпромбанка Екатерины Трофимовой, в марте уровень инфляции снизился до 10-11% в годовом эквиваленте, а первый заместитель председателя Центробанка Дмитрий Тулин вообще сообщил, что прогноз инфляции в период с марта 2015 года по март 2016-го составляет всего 9%. На этом фоне кредитные ставки для бизнеса на уровне 18-20% выглядят откровенно высоковатыми.

Это хорошо видят и сами банкиры. По словам участников конференции, им приходится поднимать ставки из-за дороговизны привлекаемых средств. За последние два-три года, как отмечал председатель правления ОАО «Банк Москвы» Михаил Кузовлев, колоссально выросла зависимость крупных банков от государственного финансирования. Лишившись зарубежных источников, банки стали активно привлекать корпоративные депозиты, а вследствие высокой конкуренции были вынуждены повысить ставки по ним до 13-14%.

Такие дорогие деньги трудно куда-то выгодно вложить. Подъем процентных ставок привел к резкому повышению кредитных рисков и ограничению объемов кредитования. И сами банки опасаются невозвратов и поэтому менее охотно выдают новые займы, и их клиенты зачастую не готовы привлекать ресурсы по такой высокой цене. По прогнозам банкиров, кредитование юридических лиц в этом году возрастет примерно на 15%, но по номиналу, без учета падения курса рубля по отношению к доллару. Потребительское кредитование, в лучшем случае, останется на прошлогоднем уровне. По ипотечному ожидается спад, как минимум, на 10-15%.

Очевидно, именно по этой причине практически невостребованными оказались средства, предлагаемые государством на докапитализацию банков в расчете на расширение ими объемов кредитования реального сектора экономики. На сегодняшний день Министерство финансов удовлетворило лишь четыре заявки на сумму менее 45 млрд. руб., хотя на эти цели в конце января планировалось выделить до 1 трлн. руб.

Безусловно, дефицит финансовых ресурсов признавался всеми участниками конференции, включая представителей Центробанка РФ, главным препятствием на пути восстановления российской экономики и преодоления спада. Но что можно сделать, чтобы решить эту проблему? Агентство кредитных гарантий, по словам его председателя правления Галины Изотовой, поддерживает малый и средний бизнес, деля риски с банками. Однако за полгода Агентство предоставило гарантии только по немногим более 500 кредитам и рассматривает в настоящее время порядка 4 тыс. заявок, работая с около 40 банками. В масштабах российской экономики — это капля в море.

Председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев указывал на фондовый рынок как на возможный источник заемных средств, альтернативный банковскому кредитованию. В России очень слабо развит рынок корпоративных облигаций. Его объем составляет всего лишь около 8% от ВВП, что в несколько раз ниже, чем в других крупных новых рыночных странах. При этом, значительная доля российского корпоративного долга контролируется иностранными инвесторами, что выводит на первый план проблему импортозамещения капитала. Вкладывать долгосрочные средства в реальный сектор российской экономики могли бы, прежде всего, негосударственные пенсионные фонды, но для этого данное направление нужно целенаправленно развивать, а не объявлять его вне закона.

Убрать дефицит денег, убивающий экономику, - такой должна быть первоочередная задача Центробанка, заявил на конференции Гарегин Тосунян, президент Ассоциации российских банков. По его словам, благополучие российской финансовой системы зависит, в первую очередь, от реального сектора. Именно его нужно поддерживать в первую очередь. Необходимо стимулировать его развитие, способствовать изменению его структуры, делать упор на импортозамещение, на производство высокотехнологической промышленной продукции высокого передела. Конечно, по словам Гарегина Тосуняна, банковское сообщество не предлагает залить кризис деньгами, но чтобы выйти на качественно новый уровень, нам нужны новые рецепты. Иначе российская экономика сохранит стабильность, но не будет развиваться, воспроизводя свою прежнюю полусырьевую структуру снова и снова.

Безусловно, такие изменения, направленные на рост промышленного производства, в первую очередь, в машиностроении, были бы наиболее выигрышными для отечественных металлургов. Для их процветания как раз жизненно важны и преодоление дефицита финансовых средств, особенно, в строительной отрасли, и стимулирование инвестиционного спроса.

Как показала конференция, в кругах российского финансового бизнеса есть четкое понимание необходимости перемен. Центробанк, как подчеркивали первые заместители предправления Дмитрий Тулин и Алексей Симановский, тоже полностью отдает себе отчет, что его политика должна быть направлена на обеспечение устойчивого развития экономики в целом. Тем не менее, ни ЦБ, ни правительство пока, очевидно, не готовы предложить никакой альтернативы нынешнему курсу.

Устойчивость и стабильность, о которых говорили на конференции, означают, к сожалению, только предсказуемую и долгосрочную депрессию. Экономика должна отреагировать на падение государственных доходов вследствие удешевления нефти и резкого сокращения внешнего финансирования. Спрос на товары и ресурсы должен сократиться, ставшие избыточными мощности — уйти с рынка, и только после прохождения некой крайней точки спада, ориентировочно, в конце текущего года, экономика медленно и печально поползет вверх.

По прогнозу первого вице-президента Газпромбанка Екатерины Трофимовой, в 2015 году ВВП России сократится на 2-4% с перспективой возобновления роста в 2016 году. Объем инвестиций в экономику уменьшится на 7-10%. Судя по всему, российским металлургическим компаниям и металлотрейдерам нужно будет исходить в текущем году именно из такого сценария.

Просмотров: 118
Источник: ©ИИС «Металлоснабжение и сбыт»