Гири на ногах или камень на шее? Мировой рынок листового проката: 30 июня — 7 июля

Китайский рынок стали в начале июля перешел в состояние свободного падения. Стоимость коммерческого горячего проката в Шанхае впервые с 90-х годов опустилась ниже отметки 2000 юаней ($322,5) за т, включая 17% НДС, при поставке со склада. Как сообщает национальная металлургическая ассоциация CISA, значение композитного индекса, отражающего средний уровень цен на стальную продукцию на национальном рынке, упал до минимального значения с момента начала его регистрации в 1994 году. Индекс PMI в металлургической промышленности, суммирующий ожидания компаний отрасли в отношении будущих цен и заказов, опустился до самого низкого уровня с декабря 2008 года.

Причины кризиса в китайской сталелитейной индустрии всем хорошо известны. По данным CISA, в январе-мае потребление стали в стране сократилось на 5%, в то время как объем производства — всего на 1%. Расширение китайского товарного экспорта давно приостановилось, так что национальная промышленность не нуждается в новых мощностях. Инвестиции в строительство упали вследствие резкого уменьшения объемов государственного финансирования новых проектов и борьбы со спекуляцией недвижимости в частном секторе.

Все эти проблемы китайский рынок проката испытывает еще с конца 2013 года, но сейчас, согласно законам диалектики, количественные изменения, похоже, перешли в качественные. Ценовой обвал в конце июня — начале июля стал самоподдерживающимся. Конечное потребление стальной продукции сократилось вследствие начала сезона дождей, причем, по всей Восточной и Южной Азии. Нежелание китайских компаний уменьшать выпуск привело к появлению значительных излишков непроданной продукции, а их насущная потребность в постоянном притоке наличных средств — к панической распродаже, усиленной еще и резким спадом на фондовом рынке. При этом, большинство трейдеров откладывают закупки на все более поздний срок. В условиях падающего рынка каждая неделя отсрочки дает реальное понижение цены.

Китайские специалисты пока не ожидают скорого прекращения спада. Цены на железную руду в начале июля тоже рухнули, опустившись до $50 за т CFR Китай, что более чем на 20% меньше, чем на пике месяцем ранее, так что затраты металлургов на выплавку стали заметно сократились. По данным китайских источников, порядка 30 компаний за последние три недели сообщили об остановке доменных печей для проведения ремонтов, однако на объемы поставок это практически не влияет, так как комбинаты продают металл из запасов. Как заявляют представители крупных корпораций, они не планируют приостанавливать выпуск, так как потери от простоя будут у них больше, чем от продажи проката по ценам ниже себестоимости. По-видимому, из-за убыточности уже в июле могут закрыться некоторые небольшие частные заводы, но их доля в общем объеме производства листового проката в стране совсем не велика.

Ранее китайские экспортеры горячекатаных рулонов заявляли, что постараются удержать котировки от провала ниже $330 за т FOB. Однако в начале июля и этот  рубеж рухнул буквально в считанные дни. Сделки на поставку данной продукции в такие страны как Вьетнам и Индия уже заключаются в интервале $320-330 за т FOB, а встречные предложения поступают и по $315 за т. Средний уровень цен на холоднокатаные рулоны понизился до около $380 за т FOB, а толстолистовая сталь предлагается некоторыми трейдерами дешевле $325 за т FOB, хотя комбинаты настаивают на $330-340 за т.

Примеру китайцев были вынуждены последовать и другие азиатские компании. Японские горячекатаные рулоны подешевели до $340-350 за т FOB, корейские предлагаются пока что, в среднем, на $10 за т выше. Индийские металлурги бьют тревогу. Внутренние цены на листовой прокат и так понизились вследствие сезонного сужения спроса, а тут еще усиливается конкуренция со стороны импорта. Китайские горячекатаные рулоны поступают в страну по $360 за т CFR и менее, плюс 10%-ная пошлина, что в целом устраивает покупателей. Некоторые компании уже обратились к правительству Индии с просьбой о повышении импортной пошлины на листовой прокат до 15%. Впрочем, аналитики называют основной проблемой индийского рынка даже не китайский, а корейский и японский прокат, который облагается всего лишь 1%-ной пошлиной благодаря действию соглашения о свободной торговле.

Китайские производители листового проката по-прежнему проявляют высокую активность в Турции и странах Евросоюза. Турецкие трейдеры в начале июля сообщали о получении предложений из Китая на уровне порядка $350 за т CFR для горячекатаных рулонов. В Италии и странах Западной Европы китайский горячий прокат консолидировался в интервале 340-350 евро за т CFR. Кроме того, несмотря на ведущееся антидемпинговое расследование китайцы агрессивно продвигают в страны Европы холоднокатаные рулоны по 420-430 евро за т CFR, что с учетом доставки примерно на 20-40 евро за т ниже, чем запрашивают местные производители.

Котировки на российский и украинский горячий прокат при поставках в Турцию по-прежнему указываются на уровне $345-365 за т FOB. Однако удержать эти цены от понижения при заключении августовских контрактов будет сложно. Внутренние цены на листовой прокат в Турции в начале июля немного понизились по сравнению с предыдущим месяцем, а спрос относительно слабый. По мнению местных компаний, он вряд ли восстановится до конца лета. Кроме того, в текущем месяце ожидается дальнейшее удешевление китайского проката, что, очевидно, окажет негативное влияние и на стоимость продукции из СНГ.

В европейских странах уровень конечного потребления достаточно высокий. Греческие проблемы пока не оказывают заметного влияния на состояние реального сектора региональной экономики. Тем не менее, котировки на листовой прокат в Европе продолжают идти вниз под влиянием избытка предложения, создаваемого как импортом, так и местными производителями. В частности, минимальный уровень цен на горячекатаные рулоны итальянского, венгерского и словацкого производства составляет менее 365 евро за т EXW, а в Германии заводам приходится довольствоваться 380-385 евро за т EXW. Курс евро пока лишь незначительно понизился по отношению к доллару, но многие предсказывают весьма существенный спад в случае обострения греческого кризиса.

В этой ситуации объявлять о подъеме цен на листовой прокат могут, пожалуй, только американцы. Компания US Steel сообщила о намерении увеличить котировки сразу на $40 за короткую т ($44 за метрическую т). Однако вероятность того, что эта инициатива будет поддержана рынком, весьма мала. Американская экономика находится в состоянии, близком к стагнации, металлолом в июле немного подешевел по сравнению с прошлым месяцем, а средние котировки на горячий прокат на местном рынке с мая практически не выходят из интервала $510-515 за метрическую т EXW в штатах Среднего Запада.

Котировки на товарные слябы, тем временем, продолжают снижаться под влиянием падающих цен на листовой прокат. В Азии тайваньские компании уже считают неприемлемо высоким для них уровнем даже $300 за т CFR, а на Черном море встречные предложения со стороны турецких и европейских прокатчиков приближаются к отметке $280 за т FOB для продукции из стран СНГ. Как не исключают специалисты, восстановление мирового рынка листового проката может начаться не раньше августа, так что слябам, очевидно, еще предстоит дешеветь.

Просмотров: 96
Источник: ©ИИС «Металлоснабжение и сбыт»