Жестокий шторм. Российский рынок листового проката: 9-16 декабря

События середины декабря все чаще заставляют вспоминать о шоках годичной давности. Причем, если тогда давление на рубль во многом имело спекулятивный характер, что выражалось в высоких темпах падения курса, то теперь на первое место выходят фундаментальные факторы. Решение ФРС США поднять процентную ставку на 0,25 п.п. при всей своей внешней незначительности окажет заметное воздействие на рынок. Как минимум, на первых порах, т. е. в оставшуюся до начала праздничной паузы в странах Запада неделю, доллар будет находиться на высоком уровне по отношению к другим валютам, а нефть — наоборот, останется весьма дешевой.

Таким образом, рубль может надолго задержаться выше отметки 70 руб. за доллар, что неизбежно приведет к усилению инфляции. Это подрывает основы политики Центробанка и правительства, в которой абсолютным приоритетом считается снижение инфляционных показателей при относительно стабильном валютном курсе. Пока представители властей заверяют, что ничего страшного не произошло, а ключевая ставка ЦБ может уменьшиться уже в начале будущего года, но ситуация все равно неприятная. Падение цен на нефть до менее $40 за баррель при сохранении высокой зависимости доходов бюджета от поступлений от экспорта энергоносителей, без сомнения, оказывает на государственные финансы и российскую экономику в целом резко отрицательное воздействие.

Влияние этого фактора ощущается и в несырьевых секторах. По данным Росстата, в ноябре усилился спад в промышленности, особенно, в обрабатывающих отраслях. К этому следует добавить и традиционное падение реального потребления стальной продукции в конце декабря — начале января из-за «каникул» на многих машиностроительных заводах, которые обещают стать в этом году более продолжительными, чем обычно.

Наконец, дешевая нефть означает дальнейшее ухудшение конъюнктуры на внешних рынках. По словам аналитиков, она является не просто товаром, уменьшение стоимости которого, кстати, способствует снижению затрат на металлургических заводах и других энергоемких производствах. Нефтяные котировки представляют собой основной ориентир для инвесторов и спекулянтов, ведущих операции на глобальных товарных рынках. Поэтому мировые цены на прокат в ближайшем будущем, скорее всего, продолжат спад, тем более, что объем предложения существенно не сокращается, а спрос остается ограниченным. Российским металлургам, как и их китайским коллегам, приходится всеми силами расширять экспортные поставки, чтобы компенсировать сужение внутреннего потребления.

В ноябре ведущие производители непокрытого листового проката в России были вынуждены уменьшить отгрузку продукции отечественным клиентам и продолжить этот процесс в текущем месяце. При этом, чтобы хоть как-то поддержать продажи, металлурги пошли на значительные уступки по наиболее проблемным позициям — горячекатаным рулонам и толстолистовой стали. Ноябрьские контракты были снова пересмотрены, в результате средний уровень цен на горячекатаный прокат толщиной 6-12 мм упал до немногим более 25 тыс. руб. за т с НДС на условиях CPT Москва — почти на 2 тыс. руб. за т по сравнению с октябрем. Декабрьские котировки тоже будут определяться задним числом и, скорее всего, окажутся еще ниже. Вообще, ценам еще есть, куда падать. Несмотря на ослабление рубля и удешевление проката стоимость горячекатаной продукции на внутреннем рынке остается на $30-40 за т выше, чем при экспорте.

Холоднокатаные рулоны оказались в этом смысле более устойчивыми. Пока их стоимость указывается на том же уровне, что и в начале декабря, - порядка 33-33,5 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС для продукции толщиной 2 мм по ноябрьским контрактам. В дальнейшем объем предложения должен несколько сократиться вследствие остановки на ремонт стана холодной прокатки на Череповецком меткомбинате в январе. Однако этот эффект будет смазанным из-за возможного сокращения экспорта данной продукции. Европейская комиссия с 13 декабря регистрирует импорт российских и китайских холоднокатаных рулонов, допуская, что 13 февраля 2016 года будет принято решение о введении антидемпинговых пошлин на эту продукцию с ретроспективным действием.

Кстати, ремонт на Череповецком меткомбинате, вероятно, будет означать увеличение внутренних поставок горячекатаного проката, если не будет принято решение о дальнейшем ограничении их производства. Пока представляется, что у меткомбинатов нет особых альтернатив снижению загрузки мощностей. Внешняя конъюнктура остается неблагоприятной, а на внутреннем рынке продолжается сужение видимого спроса. Помимо спада конечного потребления, многие покупатели откладывают закупки. В условиях падающего рынка такая тактика вполне оправдана, так как задержки с заключением сделок позволяют приобрести товар по более низкой цене.

На спотовом рынке горячекатаный прокат продолжает дешеветь. В Москве некоторые крупные трейдеры непрерывно сбавляют котировки, а остальным игрокам фактически приходится под них подстраиваться. К середине декабря минимальные цены прайс-листов на горячекатаный лист толщиной 4-12 мм уже опустились до менее 26 тыс. руб. за т с НДС, а холоднокатаный прокат толщиной 1 мм продается примерно по 33,5 тыс. руб. за т. Судя по всему, это понижение будет продолжаться до конца текущего месяца, а может, не прекратится и в январе. Во всяком случае, заметного увеличения видимого спроса в начале 2016 года ожидать пока не стоит.

Правда, некоторую поддержку рынку может оказать отмена режима свободной торговли с Украиной с 1 января. С Нового года украинский листовой прокат будет облагаться пошлиной в размере 5%. Исключениями из этого правила станет только холоднокатаная и покрытая продукция, предназначенная для промышленной сборки автомобилей и сельхозтехники, лист толщиной более 15 мм либо толщиной 10-15 мм и шириной не менее 2050 мм. Пока что украинские горячекатаные рулоны составляют довольно серьезную конкуренцию российским, так как предлагаются, как минимум, на 200-500 руб. за т дешевле даже в Центральном федеральном округе. А толстолистовая сталь украинского производства сохранит влияние на российском рынке и в будущем году.

Снижение цен происходит и на российском рынке листовой стали с покрытиями. Ведущие производители понизили декабрьские котировки на 2-4% по сравнению с предыдущим месяцем, а теперь анонсируют аналогичные уступки и по январским контрактам. При этом, в наибольшей степени должна подешеветь более дорогостоящая продукция толщиной не более 0,4 мм. В целом январский уровень для оцинкованной стали Z100 толщиной 0,45 мм, в среднем, должен составить около 41,5 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС, а аналогичный окрашенный прокат может опуститься до около 55,5 тыс. руб. за т.

При этом, видимый спрос на оцинкованную продукцию и лист с полимерным покрытием остается относительно высоким. Хотя отставание от прошлогодних показателей довольно серьезное, такого провала по сравнению с концом лета — началом осени, как в секторах арматуры и горячекатаного проката, на этом рынке не произошло. Кроме того, объем предложения ограничен вследствие ремонта на линии цинкования на Новолипецком меткомбинате, а импорт из Китая и Украины предлагается по достаточно конкурентоспособным ценам, но не играет существенной роли. Тем не менее, сезонный спад и ослабление рынка листового проката заставляют металлургов действовать в рамках общей тенденции.

На споте оцинкованный и окрашенный прокат после продолжительного периода колебаний во второй половине ноября и в декабре однозначно пошел вниз. В Москве некоторые компании достаточно радикально пересмотрели свои предложения, в результате чего средний уровень цен на оцинкованную продукцию Z100 толщиной 0,45 мм опустился до немногим более 44 тыс. руб. за т с НДС. Очевидно, цены в дальнейшем будут продолжать снижение.

По данным Федеральной службы государственной статистики, производство стальных труб в России в январе-ноябре текущего года увеличилось на 3% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, хотя в ноябре был зафиксирован спад на 7,6%. Однако этот усредненный показатель скрывает очень большие контрасты. В 2015 г. резко возрос выпуск труб большого диаметра, лишь незначительное отставание от прошлогоднего графика наблюдается в секторе бесшовных труб, но вот производство сварных труб — круглых и профильных — упало на 15-20%. При этом, многим заводам, выпускающим продукцию, не используемую в нефтегазовом комплексе, в последние месяцы приходится проводить все более ограничительную политику, и дно здесь еще не достигнуто.

Стоимость штрипса для трубных заводов резко упала по ноябрьским контрактам и может быть снова снижена по итогам декабря. Соответственно, и производители труб сбавляют цены на свою продукцию. На спотовом же рынке падение приняло обвальный характер. У некоторых московских дистрибьюторов спад по отдельным позициям средних размеров составил за последний месяц 3-4 тыс. руб. за т. Минимальный уровень складских котировок круглых труб диаметром 89 и 102 мм опустился до менее 28 тыс. руб. за т с НДС, тогда как продукция малых размеров (20 мм), как правило, предлагается не дешевле 32,5 тыс. руб. за т. Очевидно, понижательная коррекция будет продолжаться, как минимум, до конца года, а далее цены будут во многом определяться стоимостью штрипса при сохранении минимального уровня платежеспособного спроса.

Просмотров: 225
Источник: ©ИИС «Металлоснабжение и сбыт»