Контурные карты. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (2-9 сентября 2018 г.)
В принципе, нынешняя ситуация в экономике России дает мало поводов для оптимизма. Прежде всего, она находится под сильным внешним давлением. И дело здесь не только в санкциях, которые могут очень легко быть усилены под любым предлогом и даже в отсутствие такового. Недавние кризисы в Турции и Аргентине, ухудшение экономической обстановки в ЮАР и Пакистане оказывают давление на все валюты новых рыночных и развивающихся стран. От этого слабеет и рубль, вплотную подошедший к рубежу 70 руб. за доллар. И данные проблемы в обозримом будущем, скорее всего, станут только нарастать.
То, что внешние факторы оказывают и будут оказывать заметное негативное влияние на российскую экономику, признал премьер-министр Дмитрий Медведев. А Министерство экономического развития ухудшило показатели в своем макропрогнозе на ближайшие шесть лет. В соответствии с этими ожиданиями, страну ждут минимальные темпы роста, увеличение инфляции, стагнация доходов населения. В Центробанке всерьез обсуждают возможность повышения процентных ставок, что нанесет новый удар по корпоративному кредитованию и инвестициям. Наконец, все более серьезные трудности создает российскому бизнесу усиление административного (проверки) и фискального (пени и штрафы) давления.
Риски, что и говорить, серьезные, а грядущие неприятности описаны в прогнозе Министерства вполне правдоподобно. Вопрос, что этому можно противопоставить? На Московском финансовом форуме, помимо привычных «мантр» об инвестиционном климате и дежурных призывов об улучшении условий для ведения бизнеса, много говорилось об инвестициях. Как, в частности, заявил премьер-министр, их объем должен возрасти от нынешних 21% от ВВП до 25%. Объективно, новые капиталовложения в экономику действительно могут ускорить ее рост — доказано Китаем. И, следует отметить, российские власти, похоже, серьезно настроены на то, чтобы двинуться по этому пути.
Прежде всего, в ближайшие шесть лет планируется направить 7 трлн. руб. (из них 3 трлн. руб. - из федерального бюджета) на строительство инфраструктуры. Начинание, безусловно, очень здравое, поскольку капиталовложения в новые транспортные пути обычно дают весьма значительный мультипликативный эффект. Также вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов сообщил, что правительство полностью определилось с финансированием национальных проектов.
Но важнейшую роль в расширении инвестиций в российскую экономику должен играть бизнес — крупные государственные и ведущие частные компании, которых будут привлекать к этому делу, можно сказать, и кнутом, и пряником (специальными инвестиционными контрактами, фабрикой проектного финансирования, поддержкой Фонда развития промышленности и др.). Как, в частности, сообщил помощник президента Андрей Белоусов, в прошлом месяце поднявший большой шум своим предложением о единовременном изъятии «сверхдоходов», компании, попавшие в его список, выразили готовность к участию в реализации инфраструктурных проектов совокупным объемом порядка 6 трлн. руб.
Конечно, колхоз, как говорится, дело добровольное. Но ряд госкорпораций уже показывают пример увеличения капиталовложений. Так, «Газпром» в текущем году планирует направить на эти цели почти 1,5 трлн. руб. вместо 1,28 трлн. в 2017 г., РЖД — 549 млрд. руб. вместо 480 млрд, руб., «Росатом» - 419 млрд. вместо 226 млрд. руб. Новые крупные проекты запускают и частные компании.
Например, «Новатэк», который уверенно входит в ряды признанных лидеров отечественной экономики, в начале сентября приступил к строительству четвертой производственной линии комплекса «Ямал-СПГ», а в 2030 г. компания планирует довести объем производства сжиженного природного газа до 70 млн. т в год и занять тем самым 15% мирового рынка. Причем в ходе этого заполярного строительства ряд российских компаний получат заказы на уникальную продукцию (скажем, нержавеющие трубы большого диаметра, выпуск которых планирует освоить группа ЧТПЗ) и оборудование.
В общем, перспективы у российской экономики, без сомнения, есть. Вопрос лишь в том, как сделать, чтобы эти грандиозные планы реализовывались в интересах всей российской экономики, а не создавались за счет перераспределения средств. Ведь именно для их финансирования увеличивается ставка НДС, повышается пенсионный возраст и делаются другие непопулярные и неоднозначные шаги. Да и текущая кредитно-денежная и фискальная политика правительства и Центробанка никак не способствуют улучшению делового климата.
О растущих дисбалансах в структуре российской экономики свидетельствует и нынешняя ситуация на рынке стали. В начале сентября металлургические компании дружно анонсировали повышение котировок на арматуру, фасонный и листовой прокат. В принципе, оправдание для этих шагов найти можно. Это и взлет цен на популярные типоразмеры арматуры, вызванный кратковременным дефицитом, и увеличение стоимости металлолома, и, само собой, ослабление рубля.
Вот только оказывается, что спотовый рынок не может сейчас принять это подорожание. Оставим пока в стороне арматуру, это особый случай, но дистрибьюторы в данный момент не в состоянии поднять котировки ни на швеллер, ни на горячекатаный лист. Этому препятствуют, с одной стороны, недостаточный видимый спрос со стороны конечных потребителей — строительных компаний, малого и среднего бизнеса, а, с другой, избыток предложения. Сами металлургические предприятия в последние месяцы затоварили рынок, отправляя не находящую сбыта продукцию на «ответственное хранение». Поэтому национальные проекты и великие стройки — это, конечно, хорошо, но до них еще надо дожить.
Причем в наиболее сложном положении находятся сейчас дистрибьюторы. А также производители сварных труб малого и среднего диаметра, зажатые между поднимающимся в цене штрипсом и неблагоприятной рыночной конъюнктурой, не позволяющей повысить котировки на конечную продукцию. Вообще, в условиях стагнирующей строительной отрасли массовые сегменты российского рынка становятся менее выгодными для поставщиков, так как все чаще приносят одни неприятности вместо прибылей. Зато растет привлекательность нишевых продуктов с высокой добавленной стоимостью для специализированных применений.
На внешних рынках обстановка пока неоднозначная. В первых числах сентября некоторые признаки жизни начала показывать Турция. Местные компании активно закупали металлолом, позволив экспортерам поднять цены на $15-20 за т по сравнению с крайней точкой спада в середине августа. Благодаря этому подорожала турецкая заготовка, уменьшив давление на аналогичную российскую продукцию. Оживать начал и турецкий рынок листового проката, так что отечественные экспортеры этой продукции тоже могут надеяться на стабилизацию котировок.
Вообще осень — это период сезонного расширения спроса на стальную продукцию. В Европе и странах Ближнего Востока должна возрасти деловая активность после летней паузы. В Азии через несколько недель начинается сухой сезон, что должно дать сигнал к подъему в региональной строительной отрасли. На пик спроса выйдет в это время и Китай.
Пока что торговый конфликт со США не оказывает заметное негативного влияния на экономику КНР. Правительство страны решает внешние проблемы, стимулируя внутренний рост снижением процентных ставок, налогов, цен на бензин и тарифов на электроэнергию. И это дает нужный эффект. Несмотря на рекордные объемы производства стали, избытка ее предложения на национальном рынке не наблюдается. Цены на нем превышают экспортные, вследствие чего китайские компании не считают внешние продажи приоритетными для себя и удерживают котировки на стальную продукцию в относительно узком интервале.
Таким образом, ближайшее будущее, контуры которого проступили в начале сентября, обещает быть не таким уж плохим. Но для этого, конечно, нужно выдержать давление и не поддаваться панике, когда на экономику начнет нехорошо влиять политика — внешняя или внутренняя.
Другие материалы о российском и мировом рынке стали читайте в разделе «Аналитика».
Кроме того, ознакомиться с тенденциями развития российской и мировой металлургической отрасли, обсудить актуальные вопросы и встретиться с интересными людьми в сентябре 2018 г. можно будет на конференциях «Рынок металлов Средней Азии» 13-14 сентября в Алматы, «Проволока-крепеж» 19-20 сентября в Геленджике и Абинске и «Сервисные металлоцентры: оборудование, технологии, рынок» 27-28 сентября в Казани.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.