Большому кораблю трудно поворачивать. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (13-20 ноября 2016 г.)

Большому кораблю трудно поворачивать. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (13-20 ноября 2016 г.)
Если на мировом рынке стали есть в этом году что-то постоянное, так это постоянные неожиданные повороты, скачки цен то вверх, то вниз. Вот и опять: в начале ноября коксующийся уголь, железная руда, сортовой и листовой прокат рванули вверх как бешеные. Железорудные котировки на товарной бирже в китайском Даляне всего за одну неделю (до 11 ноября) выросли на 23%, чего на этом рынке никогда не случалось. Европейские металлургические компании начали предлагать горячекатаные рулоны по 500 евро за т, что в предыдущий раз они делали далекой осенью 2012 года. Экспортные цены на прокат и полуфабрикаты российского производства вплотную приблизились к майским пикам.

Одним словом, рынок как следует разогнался, а потом перед ним словно стена выросла. Большая такая стена, китайская. Местные биржевики осознали, что слишком уж заигрались, и решили сбавить цены до более обоснованных уровней. Та же железная руда в Даляне после своего эпического подъема более чем до $95 за т (в юанях) прытко подешевела обратно на 16%. В меньшей степени, но тоже весьма конкретно обвалились биржевые котировки на арматуру, коксующийся уголь и прочий китайский чермет.

Под влиянием этого фактора китайские экспортеры проката и заготовки впервые за последние семь недель начали потихоньку сбавлять цены. Аналогичные настроения распространились и на страны Ближнего Востока. Перестала дорожать турецкая арматура, а вместе с ней прекратили подъем металлолом и полуфабрикаты. Европейцы, правда, к середине ноября только во вкус вошли, но их рынок сейчас ударными темпами перекрывается антидемпинговыми пошлинами, стало быть им как бы можно... пока потребители не опомнились.

Новости по теме

«Что это было, Майк?» Отчасти — чистой воды спекуляция, здесь, как всегда, китайцы особенно отличились, отчасти — вполне объективный процесс, вызванный взрывным подорожанием коксующегося угля. В текущем месяце он как раз превысил $300 за т FOB Австралия, так что, если сравнивать с началом года, спотовые цены выросли даже не в три, а почти в четыре раза.

И хотя все ожидают, что в ближайшем будущем и здесь произойдет понижательная коррекция, слишком глубоко стоимость угля не опустится. В Китае по-прежнему наблюдается дефицит данного сырья, а чтобы вернуть в строй закрытые за последние годы шахты и разрезы в Австралии и Северной Америке, нужно несколько месяцев. А также серьезные инвестиции и уверенность в том, что они окупятся, чего на самом деле нет.

Угля в Китае не хватает не только потому, что его стали существенно меньше добывать, но и потому, что его не стали существенно меньше потреблять. И вот последний фактор может в ближайшее время прекратить свое действие. С одной стороны, китайские металлурги перешли на более качественную руду, чтобы уменьшить использование кокса, а, с другой, выплавка стали в стране может сократиться из-за падения рентабельности, сезонного сужения спроса и борьбы за чистоту воздуха. Последнее для северо-восточных мегаполисов Китая очень актуально: самые жуткие смоги там бывают как раз зимой.

Из всего этого следует, что в ближайшие месяцы коксующийся уголь будет стоить дорого, затраты у металлургов останутся относительно высокими, а цены на стальную продукцию не упадут. Может, в декабре-январе они будут немного ниже, чем сейчас, но возвращения на уровень начала осени произойти не должно. Конкретные же ориентиры будут задавать китайцы. Повышение цен на прокат стартовало у них еще в октябре, причем не только из-за угля, но и вследствие реальной активизации спроса, которое произошло благодаря запуску ряда крупных государственных инфраструктурных проектов.

Опосредованно китайские металлурги влияют сейчас и на обстановку в России. У нас на рынке стали происходит нетипичное явление — зимний подъем цен, которому пока не мешают ни сезонное снижение видимого спроса, ни сложная экономическая ситуация. Скорее всего, отечественные металлурги повысят внутренние котировки в декабре, вопрос только — в какой степени. Еще несколько дней тому назад можно было, пожалуй, ожидать весьма существенного скачка — порядка 5-10%, по крайней мере, для арматуры и горячекатаного проката. Но в данный конкретный момент ситуация складывается в пользу более умеренного подорожания.

Вообще, цены могут расти или понижаться быстро, а вот фундаментальные факторы меняют свою направленность достаточно медленно. И наличие дорогостоящего сырья металлургам и их клиентам, очевидно, надо будет принимать во внимание, как минимум, в ближайшие несколько недель, а то и до весны. Что, впрочем, не отменяет наличия других факторов и рисков.

Западные экономические эксперты вторую неделю переваривают выигрыш президентских выборов в США Дональдом Трампом. Не факт, конечно, что он сможет выполнить свои предвыборные обещания, но на рынке, как и в шахматах, угроза порой страшнее ее исполнения. Тем более, что привычка ориентироваться на намерения, а не на реальные дела там есть — предшественнику Трампа вообще даже Нобелевскую премию мира дали авансом и, как впоследствии выяснилось, зря...

Фигура избранного американского президента действительно ассоциируется с большими переменами. Нынешняя ситуация в экономике США и, по большому счету, всего Западного мира очень многих не устраивает. Особенно, тех, кто почувствовал все негативные изменения последних лет на собственном кошельке. Обозреватели (и российские, конечно, в первых рядах) уже перечисляют, что необходимо будет сделать Дональду Трампу. Прижать зарвавшихся вконец банкиров, заставить корпорации вывести деньги из оффшоров и платить налоги, сдуть пузыри на финансовом рынке, запустить процесс реиндустриализации США, прекратить кормить «зеленую» мафию и тратить миллиарды на борьбу с глобальным потеплением, построить стену на мексиканской границе, резко ограничить китайский импорт и прочая, и прочая, и прочая...

Самое интересное, что все это действительно делать надо. Кризис в западной либеральной экономической модели зашел слишком далеко, и простыми мерами с ним не справиться. Некоторые специалисты даже считают, что проще всего будет обвалить финансовый рынок и девальвировать доллар, запустив в системе инфляционные процессы, чтобы погасить накопившиеся триллионные долги, «разрушить все до основания», а на расчищенном месте начать выстраивать что-то новое и более разумное.

Что же, вариант обострения глобального финансового кризиса в ближайшие два месяца тоже не исключен. Но если он произойдет, то, скажем так, по «естественным причинам», в силу неизбежного хода вещей, а не по чьей-либо воле. Чтобы устраивать в мировой экономике такой «обратный пал», нужно не только точно знать, что делать и к чему идти, но и иметь наготове хорошую команду из квалифицированных, целеустремленных и непугливых специалистов с железными нервами и реакцией спринтера, чтобы парировать внезапно вылезающие из ниоткуда смертельные угрозы и действовать по обстановке, когда она окончательно разойдется с первоначальными планами.

Такой команды у нового американского президента нет и не будет. Да и ни у кого в мире сейчас нет опыта успешной перестройки подобных масштабов. Это хаос возникает и распространяется сам собой без малейших усилий, а вот порядок нужно уметь строить — как правило, из совершеннейшего хлама и мусора. Поэтому если в американской и мировой экономике действительно начнутся в обозримом будущем какие-либо изменения, происходить они будут медленно и сложно. Даже, например, одно только возвращение американской промышленности из Мексики и Китая на родину потребует решения множества сложнейших проблем — в частности, с инфраструктурой и кадровым обеспечением.

То же самое, кстати, относится и к России. Недавний арест министра экономического развития Алексея Улюкаева мигом породил надежды на изменение экономического курса российского правительства. Необходимость этого шага (я про изменение экономической политики, если что) действительно назрела и перезрела.

При Улюкаеве Минэкономразвития честно предупреждало, что без каких-либо существенных перемен российская экономика без снятия санкций и радикального подъема мировых цен на нефть обречена на длительное прозябание. При этом рецепты ускорения экономического роста были озвучены давным-давно: повышение доступности кредитов для предприятий реального сектора, стимулирование создания новых рабочих мест, увеличение доходов населения с целью поддержки потребительского рынка, импортозамещение и расширение экспорта, инновации.

Кое-что из этого, безусловно, делалось и делается. Некоторые сектора российской экономики и в самом деле демонстрируют солидные темпы роста, но происходит это не столько благодаря правительственной политике, сколько вопреки создаваемым ею трудностям. Целостной антикризисной программы так и не было разработано, хотя впервые заговорили о ней еще в конце 2014 года. Департамент стратегического развития и инноваций, созданный, кстати, в структуре Минэкономразвития, оказался мертворожденным детищем.

Проблема здесь, пожалуй, не в каком-то саботаже, а, скорее, в очень своеобразном понимании экономических процессов. Так, правительство и Центробанк РФ с усердием, достойным лучшего применения, сосредоточились на снижении инфляции и достигли этой цели, но ценой подавления экономического роста. Председатель того же Центробанка Эльвира Набиуллина недавно назвала инфляцию самой значимой проблемой для российских граждан и бизнеса и даже, возможно, не ошиблась. Вот только готов спорить, что респонденты в данном опросе, ежели он действительно проводился, понимают под инфляцией хорошо видимый им процесс ползучего постоянного роста цен, тарифов и прочих платежей при неизменности, а то и снижении их собственных доходов. От такого и в самом деле волком завоешь.

Однако Эльвира Набиуллина в то же время утверждает, что рост заработной платы, опережающий рост производительности труда, представляет собой опасность для экономики, так как якобы разгоняет пресловутую инфляцию. На самом же деле в условиях сужения расходов государственного бюджета из-за дешевой нефти расширение частного потребления является сегодня чуть ли не единственным рычагом, способным дать нужное ускорение российской экономике, особенно, если дополнить его повышением доступности кредитов на развитие предприятий.

Хотя в некоторых секторах (строительство, автопром) сейчас существуют значительные избыточные мощности, увеличение доходов населения и, соответственно, его трат может добавить динамики пищевой промышленности и раскрутить весь комплекс отраслей, производящих потребительские товары, где, кстати, по-прежнему велика доля импорта, а также вдохнуть жизнь в сферу услуг. А как показывает опыт западных стран в наиболее успешные для них 50-60-е годы, опережающий рост заработных плат по отношению к производительности труда (т. е. выраженных в деньгах объемов производства на одного работника) замечательно стимулирует инновации, эффективность и автоматизацию.

Но решению всех этих задач арестом одного министра (да хотя бы и всего экономического блока и Кудрина с Чубайсом до кучи) не поможешь. Опять-таки, нужна команда, способная не только спланировать необходимые изменения, но и воплотить их в жизнь, причем, в реальных условиях, когда на самом деле все происходит не так, как ожидалось, а из всех щелей вылезают неучтенные факторы. Такой команды у нас, увы, нет. Не у одного Трампа проблемы с кадрами.

Поэтому остается рассчитывать только на медленные постепенные изменения и надеяться на то, что они будут происходить в правильную сторону. По крайней мере, в области борьбы с коррупцией Россия понемногу приближается к китайскому образцу, правда, без расстрелов особо злостных ворюг на стадионах. А при обсуждении государственного бюджета на ближайшие три года министр финансов Антон Силуанов, согласно «Ведомостям», заявил об необходимости увеличения бюджетных расходов по ключевым направлениям, способствующим ускорению долгосрочных темпов роста, в первую очередь, расходов на инфраструктурное строительство и образование.

Если это намерение действительно воплотится в жизнь, можно будет сказать, что наш корабль повернул еще на пару градусов в сторону нового курса.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Просмотров: 677

Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.

Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок Shift+Enter