Никто не останется чистеньким. Российский и мировой рынок стали: 17-24 октября 2021 г.
По арматуре уже приходят предложения более чем по 75 тыс. руб. за т, а что впереди — 80 тыс.?! На этот же уровень выходит и горячекатаный прокат. А между прочим, всего месяц тому назад участники рынка не исключали, что арматура подешевеет менее чем до 55 тыс. руб. за т.
Правда, данный подъем может оказаться краткосрочным. Его основная причина — резкое оживление спроса, который приобрел ажиотажный характер. После четырех месяцев понижения возникла необходимость пополнения запасов стальной продукции на складах, а объем предложения оказался ограниченным.
Подобные скачки на российском рынке неоднократно случались и ранее. Заканчивались они поступлением проката на склады, прекращением лихорадочных закупок и постепенным спуском с ценовых вершин. Однако сегодня вопрос заключается не только в том, когда начнется понижательная коррекция, но и в том, произойдет ли она вообще? В конце прошлого года подъем пришел к нам из-за границы. Сейчас в нем больше внутренних факторов, однако внешние тенденции по-прежнему оказывают значительное воздействие на российский рынок стальной продукции.
А ситуация за рубежом тревожит. Цены на энергоносители подскочили в начале октября и хотя после этого немного опустились, остаются на достаточно высоком уровне. А нефть вообще показывает четкую тенденцию к повышению. До многолетних максимумов поднялись цинк и алюминий, близки к ним медь и никель. В несколько раз подорожал за этот год поликремний, используемый в солнечных панелях.
Более того, ткань широкого полотна международной торговли продолжает рваться в различных местах. Уже много месяцев лихорадит автопром из-за нехватки полупроводниковых чипов. Причем специалисты сходятся в том, что в ближайшие месяцы эта проблема решена не будет. Европа бьет тревогу из-за непоступления из Китая магния, который незаменим в производстве алюминиевых сплавов. Как заявляет германская промышленная ассоциация WVM, запасы этого металла в Германии и ЕС в целом будут израсходованы к концу ноября текущего года. На днях поступили сообщения об усиливающемся дефиците алюминиевой фольги.
Для мирового рынка стали серьезным фактором стала нехватка металлолома. Его сборы сократились в западных странах из-за транспортных проблем, так что потребителям приходится платить дороже. В Турции стоимость лома с начала октября возросла на $50-60 за т. В Восточной Азии — только на $40 за т, но в ряде стран котировки вышли на максимальную отметку с 2008 г. При этом американские трейдеры прогнозируют на ноябрь-декабрь подорожание металлолома в США на $100 за т.
В итоге, если в прошлом году на мировом рынке рос, в первую очередь, листовой прокат, то сейчас в лидерах сортовой. Экспортные котировки на арматуру в Турции, заготовку и катанку в России достигли наивысшего уровня с середины мая текущего года. Впрочем, листовая продукция отечественного производства тоже понемногу прибавляет.
Российская экономика, как и весной, снова активно импортирует инфляцию. Причем если тогда подорожание было вызвано, прежде всего, выросшим экспортным паритетом и ограничивалось, в основном, популярными экспортными товарами, то сейчас мы, к сожалению, видим более широкий процесс, впрямую затрагивающий потребительский рынок, в частности, продукты питания.
Центральный банк РФ, как водится, борется со следствиями, а не с причинами. Ключевая ставка поднята сразу на 75 б.п., до 7,5%, а инфляционные ожидания ЦБ на этот год были повышены от 5,7-6,2 до 7,4-7,9%. Теперь, надо понимать, живее поползут вверх тарифы, которые обычно ориентируются на уровень инфляции, а это даст новый виток затрат.
Хотя, в последние недели начал укрепляться рубль. Сейчас курс находится на максимальной отметке с июня прошлого года, впервые с тех пор повысившись до менее 70 руб. за доллар. Конечно, это может немного снизить импортную составляющую инфляции, но для этого необходимо, чтобы данная тенденция продолжилась еще хотя бы на пару месяцев.
Кроме того, валютный курс — это все-таки инструмент тонкой настройки. Сейчас же турбулентность в мировой экономике нарастает, система идет вразнос. Хорошо, если приближающаяся зима окажется относительно мягкой, что поможет сбить чересчур раздутые цены на энергоносители и остановить новый скачок на ресурсных рынках. А если нет?!
Правда, во всеобщей ценовой гонке не участвует один важный участник — Китай. В последние дни биржевые котировки на прокат там падали. На пятничных торгах на Шанхайской фьючерсной бирже арматура впервые с конца июня опустилась ниже отметки 5000 юаней за т ($691,4 без НДС). Соответственно, китайские прокатчики практически потеряли интерес к закупкам импортной заготовки. На следующей неделе котировки, впрочем, могут опять качнуться вверх, но это лишь краткосрочные колебания на фоне фундаментальных проблем.
Китайская экономика находится сейчас в состоянии свободного падения. Причем одним только энергетическим кризисом ее проблемы не исчерпываются. Там как раз есть надежды на улучшение. Власти административными мерами сбили биржевые цены на энергетический уголь. До конца года ожидается поступление на рынок дополнительных объемов этого ресурса благодаря отмене лимитов на добычу угля и вводу в строй новых предприятий. Худо-бедно Китай перезимует.
В то же время, для многих китайских металлургических компаний сохраняются ограничения на поставки электроэнергии. Предприятия останавливают прокатные станы. При этом власти требуют от них и остановки доменных печей, чтобы не создавать дисбаланса между полуфабрикатами и готовой продукцией. В первом квартале 2022 г. металлургические компании, расположенные в Пекине, Тянцзине и еще 26 городских округах (совместно на их долю в 2020 г. пришлось немногим более 40% производства стали в стране) должны сократить выплавку не менее чем на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г.
Все это означает, что в Китае наблюдается падение видимого потребления стальной продукции. Производство уменьшают, чтобы не создавать избытка предложения. Причем глубина спада составляет как бы не меньше 15-20% по сравнению с четвертым кварталом 2020 г. После прошлогодних трат правительство КНР резко закрутило бюджетный кран, проваливается рынок недвижимости, очевидно, резко упал спрос на китайские потребительские товары за рубежом и на инвестиционные товары в самом Китае.
За прошедшую неделю в Китае опять подешевела железная руда. Возможно, через какое-то время произойдет перелом и на местном рынке коксующегося угля. Эти факторы будут работать на понижение себестоимости выплавки стали на меткомбинатах в других странах. Однако остаются вопросы в отношении прочих затрат.
Текущий рост экспортных котировок на заготовку и сортовой прокат основан, прежде всего, на подорожавшем металлоломе. Убери этот кирпичик, и все посыплется. Учитывая проблемы с поставками, дешевым лом в ближайшее время не будет. Но его дальнейшее подорожание может быть ограниченным из-за сужения импорта заготовки в Китай. Кроме того, скачок цен на сортовой прокат в Турции может завершиться понижательной коррекцией, если просядет спрос.
Вообще, спрос сыграет решающую роль в развитии событий на мировом рынке стали в ближайшем будущем. В прошлом году ценовой подъем стал возможным благодаря тому, что правительства западных стран в рамках антиковидного стимулирования вбросили в свои экономики триллионные суммы, взяв их фактически ниоткуда. Однако сейчас мы пока не видим повторения этого аттракциона неслыханной щедрости. Многие экономические проблемы обусловлены нехваткой не денег, а рабочих рук.
Поэтому если сортовой прокат в ближайшие месяцы, в основном, будет зависеть от металлолома, то для листового проката ключевую роль будет играть сочетание двух факторов — стремления металлургических компаний поднять цены вследствие роста затрат (такие тенденции мы видим в Турции, Индии, да, пожалуй, уже и в Европе) и ограниченности платежеспособного спроса на стальную продукцию. Возможно, они в значительной степени погасят друг друга, так что в итоге котировки на мировом рынке будут колебаться в сравнительно узком интервале или же немного возрастут.
Так или иначе, в глобальной экономике нарастают кризисные тенденции. И ни одна страна в мире не имеет такой степени автаркии, чтобы закрыться от них. Можно приветствовать речь президента на заседании Международного дискуссионного клуба «Валдай», в которой он заявил о приверженности России консервативным ценностям и непринятии западных безумств. Однако если мировые рынки опять пойдут вверх независимо от того, чем это было вызвано — дефицитами, ростом затрат на энергию или возобновлением денежной накачки, то и у нас все будет дорожать.
Рост цен на стальную продукцию в России в ноябре может прекратиться или даже завершиться понижательной коррекцией. Но пока что повышение, во-первых, еще не дошло до своего пика, а во-вторых, цены после него в обозримом будущем, скорее всего, не вернутся на уровень конца сентября текущего года. По крайней мере, если в мировой экономике в ближайшее время не произойдет обвала.
Другие материалы о российском и мировом рынке стали читайте в разделе «Аналитика».
Получить новую информацию, встретиться с коллегами и деловыми партнерами, обменяться мнениями можно будет на выставках и конференциях, которые пройдут в 2021 г. В Москве 8 ноября в 24-й раз состоится конференция "Российский рынок металлов". Кроме того, ряд мероприятий запланирован в рамках деловой программы выставки "Металл-Экспо", которая пройдет в Москве с 9 по 13 ноября.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.